为什么Fannie Mae（房利美）如此乐观？

1. 利率有望下行 —— 30年期房贷利率预计降至5.9%

Fannie Mae 预测，2025年底30年期按揭利率约为6.4%，而到了2026 年底则可能降至5.9%。
利率如果真的下降，对于购房者来说每月的负担将明显减轻，是推动购房需求回暖的关键因素之一。

2. 可负担性有望改善

住房可负担性目前是压制市场的一大难题。根据First American的分析，目前中位租户能负担的房屋比例已从2024年底的28%下滑至2025年第二季度的26%。
 

但 Fannie Mae 与 First American 的专家指出：

• 如果库存增加

• 房价涨幅放缓

• 居民收入持续增长

这些因素可能共同作用，使「可负担性天平」逐渐向买方倾斜，为销售回升创造机会。

3. 市场的长期驱动因素依旧存在

在房市复苏过程中，Fannie Mae 特别强调六大「人生驱动因素」：

• 毕业（Diplomas）

• 生育（Diapers）

• 离婚（Divorce）

• 换房/缩小居住规模（Downsizing）

• 去世（Death）

这些人生关键事件往往会促使家庭做出买房或卖房的决定，是支撑房地产市场的基本动力。

面临的挑战与不确定性

即便预测向好，也还有几个变量需要关注：

• 融资条件是否放宽：如果贷款审查依旧严格、首付要求高、借贷成本居高不下，利率下降的积极影响可能会被削弱。

• 房价波动风险：如果房价出现明显下跌，可能会削弱业主和市场的信心。

• 宏观经济不确定性：若经济增长放缓、失业率升高，将对购房需求形成压力。