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英国退欧促使外资涌入中国 债券创2015年来月度最高值

来源:作者:北美购房网时间:2016/7/22

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在过去的一个月内,人们或多或少从英国退欧中得到一些消息:外资正在悄无声息的进入中国市场。当然,这对中国来说或是一个好消息。根据摩根大通7月18日的报告显示,外国投资者6月净买入61亿美元中国境内债券,为2015年来月度最高。

今年2月,中国央行发布公告,允许更多境外机构投资者进入银行间债市,并取消投资额度限制。然而考虑到人民币的贬值压力,此前外资持观望态度居多,1月还一度出现外资大幅减持中国债券。但6月的退欧公投扭转了这一趋势。一方面,避险情绪飙升带来全球国债市场收益率屡创新低;另一方面,相对较高的中国国债收益率赢得了外国投资者的青睐。在收益率的驱动下,买家也愿意承担一定的人民币贬值风险。摩根大通在报告中称,尽管人民币存在贬值隐忧,但买家的兴趣主要来自全球对收益率的追捧。

摩根士丹利最近公布:二季度经调整EPS 0.75美元,营收89.1亿美元,均超出预期,其中, FICC业务营收达13亿美元。目前,公布的摩根士丹利、美国银行、高盛、花旗和摩根大通财报均表现亮眼,这主要与各行的FICC业务(固定收益、外汇及大宗商品业务)盈利攀升有关。而FICC业务盈利攀升,主要源于利率、外汇及新兴市场、信贷以及证券化产品的收入增加。

事实上,债券交易收入并不仅仅在今年一季度中陷入低潮。顶级银行家观察到,除极个别季度外,债券交易收入已连降七年左右:2009-2015年期间,摩根大通、花旗、高盛、美国银行和摩根士丹利债券交易年度营收下降340亿美元,下滑44%。

全球国债在低收益之路上越走越远,但中国市场却并非如此。年初以来,中国国债收益率逐步上涨,直至6月英国退欧提振市场对避险资产的需求,国债方才创年内最大单月降幅。尽管如此,与同年期美国国债相比,收益率差距依旧为八个月以来最大。在全球国债市场收益率屡创新低时,德国、日本和瑞士的10年期国债收益率也相继跌入负值。但是,担忧全球经济停滞的投资者还在继续涌入债市,抬高债券价格。

人民币汇率急剧贬值,国内房价大幅扬升,以及今年2月CPI创下2014年以来的最快增速,使得穆迪和标普都先后在3月将中国主权信用评级展望从稳定下调至负面。即便如此,据摩根大通的报告分析称,中国政府和政府银行债券最受青睐,但出于对违约的担忧,投资者对信用债的态度依然谨慎。

值得注意的是,有欧盟官员透露,欧盟拟在贸易争端中把中国视为市场经济体,以获得中国的支持,来减轻英国脱欧对欧盟经济造成的负面影响。

 

 

 

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标签:外资,债券,金融

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