6月加息板上钉钉 贷款买房要趁早

今年 3 月，美联储旗下“公 开市场委员会 (FOMC) 将联 邦基金利率(Federal Funds Rate) 从去年的 1.5% 上调 至 1.75%， 并 计 划 在 2018 年、2019 年、2022 年相继 达到2%、2.5%、3%的目标。 据悉，今年美联储共计划加 息 3 次，新一轮极有可能发 美联储的职能 联邦基金利率趋势 (1988-2018) 生在 6 月货币政策会议之后。由于贷款利率与联 邦基金利率关系紧密，地产投资者们需要尽早规 划，切勿在等待中错过机遇。

美联储的职能

我们常提到的“美联储” 其实是美 国 联 邦 储 备 系 统 (Federal Reserve System) 的简称。作为美国的中央银 行系统，美联储旗下有联邦储备委员会 (Board of Governors)、12 家美联储 银 行 (Federal Reserve Banks)、 以 及公开市场委员会(FOMC) 三大实体。 其中，公开市场委员会负责制定货币政策，并通过该调整联邦基金利率改变 经济形势，达到就业最大化与物价稳定的作用。

2008 年次贷危机时期，为了强力刺激 经济、推动资本市场流通，美联储不 仅采用了非传统的量化宽松货币政策 (Quantitative Easing， 简 称 QE)， 从商业银行大量购入贷款抵押债卷 (Mortgage-backed securities) 和国 债 (U.S Treasury Bonds)，还将联邦 基金利率降至历史最底水平0-0.25%。 随着美国经济逐渐走出金融海啸的阴 霾，美联储于 2015 年 12 月首次将利率升高至 0.5%，结束了长达 7 年的“零 利率”时代。随后的两年，由于金融市 场蒸蒸日上、失业率连创历史新低，美 联储又相继 4 次上调利率，使其回升 至 2017 年底的 1.5%。在当前强劲的 经济背景之下，美联储为了使货币政策 回归正常化、使国家保持匀速健康发 展，计划在 2020 前继续提高联邦基金 利率、降低国债持有量，将通货膨胀率 维持在 2% 以下 ( 发达国家标准 )。

基金利率对其它利率的影响

基金利率不仅是美国及世界经济的风向 标，更是其它利率设定的标准。通常基 金利率对短期利率的影响较大，对长期 利率的影响较小。

直接影响 : 短期利率

■ 最 佳 客 户 能 享 受 的 优 惠 贷 款 利 率 (Prime Rate)

■ 各 银 行 之 间 的 短 期 资 金 借 贷 利 率 (LIBOR)

■ 浮动利率房贷 (ARM) 及只付利息的 房贷 (Interest-only loans)

■ 信用卡利息

间接影响 : 长期利率

■ 国债收益率 (Treasury Yield)

■ 固 定 利 率 房 贷 (Fixed-rate Mortgage)

■ 储 蓄 账 户 的 利 息 (Interest rate of saving account)

■ 大 额 定 期 存 单 (Certificate of Deposit）

基金利率对房贷的影响

1) 浮动利率房贷 (ARM)

浮动利率贷款由固定利率期和浮动利率 期两部分组成。定期结束后，贷款银行 按照指数 (Index，一般为 LIBOR 或一 年期国债利率 ) + 特定 % 的方式计算之 后的年利率。例如 : 5/1 ARM 就是 5 年 固定利率，之后每年浮动。由于联邦基 金利率上升会使 LIBOR 增加， 因此该 类房贷与基金利率走势一致，且幅度较 为贴近。

今年下半年，浮动利率房贷可能上涨 至 5%。

2) 固定利率房贷(Fixed Rate Mortgage)

由于国债收益受联邦基金利率影响，因 此 15 年及 30 年固定利率房贷会随着基 金利率的改变而浮动。预计未来两年，联邦基金利率还会上 调 5 次，长期固定利率房贷也会呈上 升态势。