中国股市起步较晚，可以说根本没有历史经验供投资者借鉴，所有投资者只能摸着石头过河，而美国股市与中国股市则大不相同，因为美国股市起步较早，在100年前美国股市就已经趋于成熟，虽然在漫长的发展过程中，美国股市也经历了多次大起大落，但现在的人们依然能从美国股市100年走势图中，品味到很多股票投资的经验与教训，也能全面了解美国股市的变迁。

通过美国股市100年走势图，可以看出，在过去的100年中，美国股市整体走势与当地GNP走势是完全相背离的存在。而且所有数据证明美国股市长期平均年复合回报率超过7%，但是股票短期投资的回报率却十分不固定，因为它会与银行利率和投资者预期收益率以及投资者心理素质等多方面有关系，按照当时股神巴菲特的说法，就是从短期来看，股票市场是一台投票机，但从长期来看，它则是一台称重机。

从美国股市100年走势图中可以看出，美国股市长期波动是有一定规律性存在的，专业人士可以通过数据与市场发展规律，作出相应的预测，但是股市短期的波动是任何人都不能预测的。据说，早在1999年时，美国股神巴菲特就预测，在未来十年到20年中，美国投资人股票的收益率会在7%左右，在那以后的十年中，美国股市完全按照巴菲特的预测发展，真计股神的预测变成了现实。

在美国股市100年的变迁中，利率以及投资者的预期收益，还有投资者的心理素质，都是导致美国股票市场发生巨大变化的主要因素。比如在1964年到1981年的17年中，银行利率不断下调，投资者对预期收益率的期望不断提高，这些不利因素的出现，直接导致了美国股市的停滞不前，但是这种情况在到了1981年以后出现了明显反转，那时企业收益率大幅提高，而利率不断下调，这两大因素的改变，为美国股市牛市的出现，提供了巨大的动力。