全球投资者 2016 年展望 为了给全球的投资人在 2016 年投资商业地产提供一个有价值的参考，Colliers 采访了 600 个投资者，涵盖了美洲 , EMEA 欧洲，中东和非洲，亚太地区。

这些 投资者来自不同的领域，其中包括私募股权投资，物业公司，基金，研究机构， 和主权财富基金。调查的结果显示，未来一年投资趋势包括 6 个主要方面。

寻求有价值投资

2016 年将看到一个更加强调稳定收入和对资产管理的一年。对于一些投资人来说“人满为患”的核心 市场被视为更长期的投资回报而非短期投资行为。

风险容量有所缓和

国际投资人 2016 年对投资依然保有信心。尽管经济波动和地缘政治事件可能会有一个短期影响。长期 投资行为依然是市场的基本原则。

美国市场展望

表示愿意在 2016 年承担更多风险，而去年则达到 58%。然而，美国投资人的的风险承受度比亚太 地区高，比 EMEA 地区较低。

在寻求投资回报方面，对于收益率预期，美国投资 者往往更加乐观，美国的投资者更愿意接受高的杠 杆比率。例如 68% 的美国投资人预计 11%-20% 的杠杆效率， 而全球只有 56% 的投资人。

大多 数投资人认为挑选合适的收益率项目越来越有挑战 性，在某些市场投资回报率越来越小。 全美大部分投资人对未来投资前景保持乐观态度， 认为经济会持续增长，在未来至少 1 到 2 年内， 经济保持活跃，租金上涨，空置率持续降低，在多 数的市场，投机性建筑行为有所减少。

美国市场交易量刷新纪录， 美国的商业地产在 2015 年第 3 季度稳健增长，市场交易量相比去 年同期增长 25% 达到 $3，750 亿美金而创下新 的交易记录。在高速增长的背景下，63% 的美国 投资人预期 2016 年将是持续增长年。

美国的资 产管理公司认为，未来的地产增长周期将趋于平 缓，而反映出一个更稳定，和低的增长环境。另 外有部分投资者认为，市场的波动性和不确定性 会慢下来，但是房地产在未来 3 年不会出现衰退 势头。 美国投资人相对去年将放缓投资。 2016 年 21% 的投资人预计将成为净卖家。 少部分的投资人表 示要增加投资，其中有一半人打算扩大规模，而 2014 年有 3/4 的投资人有此打算。美国投资人 似乎也开始适当进行风险规避，只有 40% 的人

跨境投资变得越来越重要

通过调查显示，美洲投资者相对亚太地区更倾 向于欧洲市场（ 25 ％至 14 ％ ） ; 欧洲投资 者更倾向美洲市场相比较亚太地区（ 20% to 14%）。美洲和欧洲的投资人对亚太地区的投资 兴趣不分上下（14% to 15%。）具体而言，调 查发现 31% 中东投资者将资金直接投入美洲， 而欧洲大陆有 27%，亚洲有 24%。1 澳洲和新 西兰 11% 以及英国 13% 的投资人愿意注入资 金到美洲市场。

全球投资人依然青睐美国的房地产市场 根据 Real Capital Analytics (RCA) 数据显示，截止至 2015 年 11 月，跨境投资交易量相比去年同期增长 100% 达到 8510 亿美金，其中包括完成的交易和合约金额数量。2015 年第三季度跨境交易占总成交量的 14%， 高于过去 5 年平均值 10%， 但略低于第一季度的 17%。 2015 年中最大的交易属于挪威中央银行财产基金联手与普洛斯从 KTR 资本购买价值 590 亿美金的 231 个工业物业组合投资。 单单这一笔交易占第二季度跨境交易总量的 1/3 以上。并显示了跨境投资者扩展 了除了写字楼物业和门户市场的以外的投资领域。