从贷款本身来看，最近商业银行的行动实际上释放了资本成本增加的信号。事实上，其他数据也有类似的特征和趋势。其中最典型的是银行间同业拆借利率，今年上半年呈现整体上升趋势。总的来说，这个指标主要反映了银行之间的借贷成本。因此，随着成本上涨的这些影响加剧，银行与购房者之间的借贷成本将开始上升。

从近期的情况看，商业银行的约束明显在增加，规范性也在提高。过去两年商业银行的贷款政策相对宽松，这降低了很多企业的资金成本，但同时，各类高杠杆和资产泡沫的风险开始增加。最典型的就是银行的部分房贷缺乏有效审批，风险进入了一些投资投机购房交易过程中。若房价出现下跌或调整，那么类似房贷的风险也会增加。所以部分银行惜贷的行为似乎也可以理解。

惜贷的策略大致遵循两个路径。第一个是提高首付比例，这一点在今年上半年尤其是二季度已经积极落实，最典型的是购房首付比例纷纷回到30%的水平，部分二套房贷甚至更高，类似60%的首付比例。此类政策对于银行资金的房贷发放有很明显的“截留”作用。第二个则是提高贷款利率，从此类利率的指标来看，月供额显然会增加，至少对于一些工薪阶层来说，会更加关注此类指标。

我们看一下近期全国房贷利率即五年期以上的贷款利率。当前年利率为4.9%，该利率是在2015年10月24日央行降息以后形成的，属于2015年频频降息下的结果。该利率在历史上处于什么水平呢？

时间退回去5年，2012年7月经调整的5年期以上贷款利率为6.55%。两相对比，目前的利率已经处于较低水平。

在这样一个较低的基准利率水平下，如果银行按照1.1倍基准利率计算，实际的贷款利率在5.4%。这个利率相当于2015年6月28日央行降息后形成的利率。仍低于过去曾出现的五年期以上贷款利率6%以上的水平。

之所以要强调这一点，就在于近期市场走势的判断出现了分歧。类似银行提高利率的消息，往往被认为会对房屋买卖形成较大的影响。当然，影响确实存在，但不宜夸大。另外，对于近期的房屋交易情况，也可以忽略部分银行的房贷策略和动作。

当然，从中长期的角度看，针对“房贷是否变贵了”的话题，关键还要考虑三点。

第一、在去杠杆的背景下，必须要看到金融环境正逐渐步入严控和收紧的通道。对于今年下半年来说，以银行为代表的金融系统预计也将改变过去“大放水”的做法，而升级为“涓涓细流”的模式。资金管控模式升级，对于房贷等政策来说也意味着从紧的走向。换而言之，房贷未来变贵的可能性是存在的。

第二、“房贷是否变贵”的讨论，主要是源于商业银行的政策调整。但从住房部门的政策调整来看，此前既有的政策已经较好地落实，今年下半年住房政策大调整的可能性已经不大，若市场出现平稳迹象，那么稳定市场交易和价格的政策基本上就不会有变动。对于购房者来说，不必因为商业银行领域的贷款政策变动，就直接猜测住房政策的变动。

第三、房贷政策的调整，属于行业和市场领域的范畴，对于购房者自身来说，应该关注其他内容，比如说获取贷款的便利程度是否足够大，即优先考虑获取贷款的资格。又比如考虑其他降低成本的做法，类似公积金贷款或组合贷款等方式。

所以说，根据政府的态度分析，利率调整给贷款人提了个性。对于最近的市场买家来说，保持独立的策略并没有太多的担忧和担忧。对于有情绪的买家来说，正确分析抵押贷款政策的跟踪趋势，结合房地产市场政策和城市趋势，调整房屋所有权和贷款政策也至关重要。