美联储主席耶伦本周发出了迄今为止最强烈的暗示：他正在准备升息，而其他国家则还在放松货币政策。美国与欧元区、日本、中国和其他国家的货币政策出现分化，美元跳涨，对汇率的影响最为明显。美元贸易加权指数创下两个月最大周线涨幅。

光在过去一年里，美元涨幅就超过20%，所以有些投资者认为，美元或许没有太大的上涨空间了。汇丰的汇率策略团队曾在3月表示，美元牛市已经结束；美银美林本周对全球基金经理的调查显示，“作多”美元是所有交易中最活跃的。

 “现在场内唯一都在赌的是，美元还会涨多少，”一家资本管理公司负责人如是说。

耶伦上周三在国会发表证词陈述时称，将可能“在今年某个时候”上调利率。其评论帮助打压欧元跌至七周低点1.0850美元，并扶助美元贸易加权指数升至三个月高点附近。

所以对于海外投资者来说，在加息前应该抓紧投资时机，无论是向美国投资还是投资美国房地产，可以肯定的是，加息前后的价格差异将使一部分人的海外投资能力变弱。

然而，全球股市可望维持吸引力，因货币政策仍相当宽松，美联储和英国央行以外的主要央行仍在对市场提供流动性。不过相较于风险大得多的新兴国家资产，升息前景使得美国公债收益率仍相对看俏。

美债及欧元区可比公债目前利差约在155个基点。一些较短线的投资者和交易员将伺机押注是美联储还是英国央行会先升息，不过大多数分析师认为，美联储将领衔率先上调利率。并且为应对美国的加息，全球已有至少37家央行为了刺激成长或对抗通缩而放宽货币政策。

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