新兴市场的资本大外逃
来源：aaa作者：英国《金融时报》 金奇 乔纳森•惠特利时间：2015/4/3
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面对经济衰退、持续10年的高通胀、财政危机和用水配给，逾100万巴西人上月走上街头，抗议政府腐败和管理不善。在中国，随着房价下跌，经济增长日趋放缓，1000多座铁矿正走向财务危机。与此同时，俄罗斯爱国民众正在抛弃本国银行，把他们的储蓄兑换成美元。
这些反映世界大型新兴市场国家正面临日益严峻困境的画面，同样也出现在许多规模较小的新兴市场国家。撒哈拉沙漠以南的几个非洲国家正遭受财政收入减少和债务增加的困扰。即使是增长动力十足的海湾石油经济体，由于受到过去半年间油价腰斩至每桶55美元的冲击，也正在驶入经济增长慢车道。
虽然我们看到的这些困难局面有着不同的根源，但一个巨大而潜在的趋势正在为几乎所有新兴市场国家塑造一个共同的命运。
2008-09年金融危机之后6年间涌入新兴经济体的国际资本洪流，如今在大多数国家或者已萎缩成为涓涓溪流，或者正回流到发达经济体去寻找更安全的处所。
2009年以来最大规模的资本流出
荷兰国际集团(ING)汇编的数据显示，去年下半年，随着美元走强导致新兴市场货币陷入疲软，随着投资者对美国收紧货币政策的前景越发感到担忧，15个大型新兴经济体整体而言遭遇了本次金融危机以来最大规模的绝对资本外流。与此同时，较低的大宗商品价格大幅拉低了众多发展中国家的国内生产总值(GDP)增速。
分析师称，这些趋势预示着，曾经膨胀至前所未有程度的新兴市场债务热潮如今出现了“大崩盘”。重要的是，除了金融市场之外，脆弱国家的实体经济以及越来越多预计将陷入债务违约的新兴市场企业，也感受到了资本外逃带来的痛苦。
“世界某些地区现在看起来相当脆弱，”荷兰国际集团投资管理公司(ING Investment Management)新兴市场高级策略师马尔滕-扬•巴库姆(Maarten-Jan Bakkum)说，“巴西、俄罗斯、哥伦比亚和马来西亚等严重依赖大宗商品出口的国家，将受到更为严重的冲击，而泰国、中国和土耳其等举债力度最大的国家，看起来同样有风险。”
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