让我们来看看美国人寿保险公司的投资收益。在2008年之前的三年中，美国人寿保险公司的投资收益和投资回报均呈上升趋势，投资收益从2005年的1560亿美元增加到2007年的1680亿美元。但是，自2008年美国金融危机以来，美国人寿保险公司的投资收益率一直在下降，收益率已从2008年的5.3％下降至2014年的4.73％。尽管如此，其投资收益在2009年后有所增加，从2009年的1566亿美元增加到2014年的1717亿美元。这是由于美国人寿保险公司的大量资金使用。根据之前的分析，美国人寿保险公司的总投资从2008年的30,183.2亿美元增加到2014年的3,335.4亿美元。虽然投资回报率下降，但在总投资增加的情况下，投资收益却没有减少，反映了美国良好的经营理念。此外，债务方增加的资金数额按一定比例应用于投资。即使收益率下降，投资收益也可以保证稳步增长。这也反映了其债务驱动资产的资本运用模式的优势。

美国人寿保险公司一般账户与独立账户资产配置比较分析

 

首先，美国要求保险公司在一般账户和单独账户之间实施单独的管理形式，以便有效地管理保险公司的资产和负债。一般账户和单独账户通常根据与其相关的负债的性质进行划分。所谓一般账户，即设立账户，以确保保险公司有能力履行保险合同的索赔，账户中的资金通常与固定保险支付责任挂钩。设立单独账户通常与负债方形成的资金投资及其风险有关。美国政府通常对保险公司的独立账户中的资金投资没有严格的限制。根据历史数据分析，近年来部署在一般账户和独立账户中的美国寿险公司各种资产比例没有发生重大变化。因此，可以使用最新的2014年数据作为示例。从表3-4可以清楚地看出，2014年，部署在普通账户和独立账户中的美国寿险公司的资产比例差异很大。一般而言，长期债务资产的比例为70.2％，股票资产的比例仅为2.3％，即固定收益信贷资产在一般账户中分配为固定支付负债。在另一个账户中，股票资产的分配高达81％，债务资产的投资比率仅为13.3％。也就是说，由于客户在独立账户中的风险，美国人寿保险公司拥有高比例的风险股票资产以追求更高的回报，而一般账户遵循保守原则，大量配置有风险的债务资产。