据彭博社报道，香港亿万富豪郑裕彤家族掌控的新世界发展计划提出以70亿美元将中国子公司私有化,消息最快于本周公布。1月4日，两家公司股票宣布停牌，公告内指出以待刊发收购及合并守则下的内幕消息公告。

新世界发展拟向新世界中国提出私有化消息一出，港媒蜂拥至新世界大厦，等待主席郑家纯回应。不过郑家纯对传闻不予置评，又指出一直在优化公司架构。

过去的一个月中，郑裕彤家族旗下的新世界中国接连出售武汉、海口、惠州、成都及贵阳等项目予恒大地产，交易涉资208亿元。对此，郑家纯回应指，出售资产亦是优化中国一线城市的物业投资。

从大手笔出售内地物业到新世界中国再传私有化，郑氏家族对内地地产资产的清盘引人关注。

早在2014年，新世界发展就曾提出过私有化新世界中国。当时宣布每股6.8港元，同时宣布以3供1形式，集资约140亿港元，若私有化不成功则用于发展新世界中心及增加土地储备等。结果在点算股东人数程序时，反对私有化方案的新世界中国独立股东数目达458名，而赞成的独立股东数目为223名，导致私有化计划告吹。

郑氏家族地产图谱

由郑裕彤家族掌舵的新世界，在1980年就开始涉足中国内地房地产市场投资。作为新世界发展内地旗舰公司的新世界中国，自八十年代即活跃于内地。

截至2015年6月30日，新世界中国拥有土地储备2299万平方米，分布于内地20多个一、二及三线城市。对此，新世界中国有这样一段描述，“成本低廉的优质土地储备，结合集团雄厚的财务实力和品牌优势，相信未来整体毛利率可维持在理想的范围内。”

如同其他港资企业，成本低廉的土地储备，是新世界中国的重要发展驱动。有熟悉新世界中国的业内人士曾向观点地产新媒体表示，近5年来新世界中国已很少拿地，主要还是依赖2000年以前所拿土地开发。

但依靠土地升值赚取利润的商业模式如今已再难以复制，而当内地房地产市场从快速增长进入调整期后，港资企业也开始受到成本上升、营销滞后、周转较慢等能力短板的制约。

2013-2015财年，新世界中国销售规模基本持平，其合约物业销售额分别为165.28亿元、147.92亿元及154.26亿元。2015财年，新世界中国的物业销售经营溢利为29.36亿港元，较2014财政年度下跌41.3%。

对于内地地产业务的规划中，新世界中国似乎正在加快二三线城市销售型物业的变现，优化资源投资一线及1.5线城市投资物业。

交银国际12月报告指出，尽管新世界中国地产可能会继续在各大城市寻找土储，但公司的重点应继续在于执行力，而不是再投资，“理由是公司在出售后仍持有超过1000万平方米的住宅开发土储，是去年销售的8倍”。

自2014年起，新世界中国武汉公司就曾称未来3至5年内新世界中国将会在武汉现有项目中重新进行资源整合，加大旗下酒店、写字楼板块的商业地产投资比重，从以住宅为主的开发商转变为复合型发展商。

交银国际分析则认为，出售内地住宅物业资产也符合管理层的预测，“继去年否决私有化建议后，新世界中国地产专注于资产周转率和实现价值”。

大手笔清理内地项目的同时，新世界中国再度传出私有化消息。1月4日，新世界发展和新世界中国双双停牌。尽管郑家纯并未正面回应私有化消息，但若此事属实，这将是新世界中国在不到两年内第二次尝试实现私有化。

私有化折戟前事

事实上，早在2014年3月新世界发展就曾提出私有化新世界中国的议案，但却因独立股东赞成票未过半数而遭终止。有分析指出，该次私有化尝试未果后，新世界中国专注于资产周转率和实现价值。

相关分析师对观点地产新媒体表示，从过往案例来看，上市公司大股东提出私有化的主要原因是认为上市平台价值被低估，对股价和公司现有价值体现不满意。

尽管2015年新世界中国全年股价录得35%升幅，但其最大升幅走势集中在12月出售资产予恒大套现之时。截至1月4日停牌前，新世界中国股价为6.2港元。

对于郑家纯而言，该价格依然不失为私有化时机。有分析称，据港交所披露易资料，目前新世界发展持有新世界中国70.32%股份，如果要约收购新世界中国，将要斥资161.39亿元。

在港交所维护小股东利益诉求的既定规则前，如果新世界中国此次重启私有化，要确保成功的关键依然在于给公众股东交出一份足以被肯定的方案。