鉴于美元将中期持续走强，美国的资本市场乃至实体资产将同步获益，因此海外的资产配置，首选配置美元资产。

美元兑人民币会升至7.0，最早在明年第一季度！

　　美银美林指出，2016年，驱动汇率的重要因素，是世界两大经济体中国和美国“离婚”，并预计美元兑人民币会升至7.0。

　　美银美林全球利率和货币研究主管David Woo指出，该团队2016年最看好的交易，是购买6个月的美元/离岸人民币期货。

　　“在美联储召开12月FOMC会议前夕，我们认为问题不在于美国经济能否接受更高的利率和更强势的美元，而是美元/人民币半挂钩的机制下，随着中国资本账户开放程度越来越高，中国能否接受更高的美元利率和更强势的美元。我们对此持怀疑态度，因此我们认为美元/人民币挂钩在过去的15年里是有利的，而现在，这场‘婚姻’正走向终结，我们认为8月11日人民币的贬值就是在这个方向上迈出了一小步。”

　　David Woo认为，人民币贬值并不是为了促进出口，以汇率优势增强中国企业的竞争力，以获取全球需求中的更大份额，而是为了在中国经济增速放缓的背景下，给央行留出足够的空间实施宽松的货币政策。

　　“我们认为人民币会进一步贬值，因为随着中国资本账户开放的程度增加，中国难以在降低利率的同时支撑人民币汇率。”

　　美银编制了一个中国货币状况指数，追踪中国的实际有效汇率和实际利率，该行得出的结论是，中国的货币政策太紧了。

　　“我们预计美元兑人民币会升至7.0，也就是说人民币会从当前的水平贬值9%，最早在明年第一季度，人民币会进一步贬值，人民币加入SDR和美联储加息(我们认为两者发生的概率都很大)都会对人民币造成冲击。”

　　8月人民币意外贬值是为了减少央行为支撑人民币而干预汇市的力度，干预汇市会对国内流动性产生负面影响。不过，市场对人民币贬值的恐慌反应加剧了资本外流的风险，企业和投资者都担心后续人民币会继续贬值，从而降低人民币计价资产的价值，也提高了偿还美元计价债务的成本。

　　Woo承认，目前华尔街的共识已经从人民币新一轮大幅贬值很快就会到来，变成了央行贬值人民币是“已经完成的一次性行为”，因为市场对8月人民币的意外贬值反应剧烈。近期，巴克莱银行就不再认为人民币会继续贬值。巴克莱银行外汇研究主管Jose Wynne表示，“我们承认中国当局在抑制投机、维持人民币短期稳定方面有着很强的决心。”

　　不过，巴克莱的策略师们也和Woo一样，推荐通过期货做多美元/离岸人民币。

　　Woo认为，一旦人民币纳入SDR的事情有了结果——不论成功还是失败——央行维稳人民币的意愿就会减弱。

　　美银美林指出，人民币贬值的可能会驱动2016年的利率和外汇市场。

　　不过，中国否认了人民币加入SDR就会贬值的推测。“尽管不同的学者或是机构对人民币加入SDR后的趋势做出了各种各样的预测，我不会对这些推测置评，但人民币将在合理和均衡的水平保持基本稳定。”中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长易纲易纲11月22日表态。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵也表示，加入SDR后短期内人民币将保持稳定。人民币加入SDR后，全世界市场更加关注人民币的汇率，从政策来讲人民币汇率需要更加稳定。

　　配置美元资产 增值家庭财富

　　2016年国际外汇市场的核心问题就在于美元率先进入加息周期，可以预见到的是，在大型经济体中，可能只有美国会明确实施紧缩的货币政策，这意味着美元兑其他货币的利差优势会愈发明显，从而推动美元维持强势周期，非美货币依然面临贬值压力。

　　面对即将到来的2016年，如何优化家庭资产配置，为家庭资产保值增值，护航家庭财富呢？

　　业内专家认为：“人民币汇率国际化市场化是一个已确定的趋势。人民币汇率未来的波动频率将更为频繁，虽然未来一年人民币大幅度贬值的可能性很低，但是从资产配置国际化的观点看，鉴于美元将中期持续走强，美国的资本市场乃至实体资产将同步获益，因此海外的资产配置，首选配置美元资产。”